AI Token 折扣套利难以为继，转售生意越来越难做

AI 用量正变得像消费品，云厂商和模型实验室在电商平台上架订阅与 token 充值，中间商的稀缺性红利随之消退。聚合平台、中国推理服务商和小型 API 店铺构成三层生意，头部服务商日 token 量达数千亿，却出现负毛利和大幅净亏损。主要实验室披露半年内封禁账号数以百万计，非官方“影子”端点在模型身份测试中频繁失败。